MoneYou Beleggen scoort een 8,8 bij Marcel Tak (IEX.nl/goudentak)

 

Doelstelling
Via een gecombineerde beleggingsrekening, met daarin opgenomen een spaarelement, trachten rendement te behalen met de AEX als onderliggende waarde, op basis van een zelf te bepalen maximaal risico.

Werking
Moneyou Beleggingsproduct is een beleggingsrekening waarbij via vier schuiven een keuze tussen risico en maximaal rendement kan worden gemaakt:

    * Schuif 1: vast rendement van 2,7%
    * Schuif 2: variabel rendement tussen 0% en 4,5%
    * Schuif 3: variabel rendement tussen -10% en +15%
    * Schuif 4: variabel rendement tussen -20% en +30%

De looptijd van deze combinatierekening is één jaar. Het variabele rendement van de schuiven 2, 3 en 4 is gekoppeld aan de prestatie van de AEX-index. Elke schuif volgt de procentuele koersontwikkeling van de index. Aan het eind van de looptijd wordt de procentuele koersmutatie (zowel positief als negatief) van de AEX uitgekeerd, met inachtneming van de minimum en maximumgrens voor elke schuif afzonderlijk. Iedere maand kan de belegger opnieuw inschrijven.

De genoemde percentages gelden voor de start in juni, waarvoor de inschrijving sinds 3 mei open staat. De belegger kan zelf zijn inleg spreiden over de vier schuiven. Alle combinaties zijn mogelijk. De minimale inleg is 1 euro, de maximale inleg bedraagt 1 miljoen euro. In onderstaande tabel staat een voorbeeld van een inleg van 1000 euro met een willekeurige combinatie van schuiven onder zes scenario's van de koersverandering van de AEX.

Sterke punten
Op zeer eenvoudige manier, met indien wenselijk kleine bedragen, en zonder additionele kosten, kan een eigen risico-rendementcombinatie worden samengesteld. Beperking van verlies in de drie beleggingsschuiven bij (grote) daling van de AEX.

Zwakke punten
Directe AEX-belegging levert dividend (actuele verwachting circa 3,1%) op, wat deze beleggingsrekening niet doet. Niet profiteren van (sterke) koersstijging van de AEX boven de aangegeven maximumgrenzen.

Rendementvergelijking met onderliggende waarde(n)
Uitgangspunt is een AEX-dividendrendement van 3,1%. De prestaties van de verschillende schuiven ten opzichte van de AEX is als volgt:

    * Schuif 1 presteert beter als AEX daalt met 0,4% of meer
    * Schuif 2 presteert beter als AEX daalt met 3,1% of meer
    * Schuif 3 presteert beter als AEX daalt met 13,1% of meer
    * Schuif 4 presteert beter als AEX daalt met 23,1% of meer

Voor wie
Beleggers die op een simpele manier willen inspelen op de ontwikkelingen van de AEX en daarbij zelf, mogelijk elke maand opnieuw, exact hun maximale grens van verlies (en daarmee winst) willen bepalen.

Brochure en overige informatie
De brochure is uitstekend. Zeer heldere en complete uitleg.

Verhandelbaarheid en vervolginformatie
De beleggingsrekening staat op naam. Tussentijds kan het spaardeel van elke schuif worden opgenomen, tegen 1% opnamekosten. Moneyou belooft gedurende de looptijd informatie over de stand van zaken van de AEX-index.

Opmerkingen en conclusie
Met het Moneyou Beleggingsproduct heeft de financiële intermediair een origineel product in de markt gezet. Bovendien is er voor de belegger zeker toegevoegde waarde. Op een eenvoudige wijze kan de belegger, zelfs met een beperkte inleg, participeren in de AEX. Gemakkelijk kan daarbij een eigen risico-rendementverhouding worden gekozen.

Moneyou gebruikt daarbij een speels, maar inzichtelijk schuivensysteem waardoor het eenvoudig is de voor iedere belegger de voor hem juiste combinatie van risico en rendement op te zetten. Dit beleggingssysteem krijgt extra toegevoegde waarde doordat maandelijks opnieuw kan worden ingeschreven.

Elke keer kan de belegger, afhankelijk van eerdere resultaten en zijn (veranderde) visie een nieuwe risico-rendementcombinatie opzetten. De geboden percentages kunnen overigens maandelijks verschillen, want ze zijn afhankelijk van de marktomstandigheden.

Belangrijke vraag is of de geboden (maximale) rentepercentages interessant zijn. De 2,7%-rente voor schuif 1 is goed als ik het vergelijk met de interbancaire rente van 1,2%. Ook in vergelijking met de gemiddelde 1-jaars depositorente van andere banken is de 2,7% prima. Daar teken ik wel bij aan dat dit Moneyou (ABN Amro) product NIET onder het depositogarantiestelsel valt.

Het percentage tussen 0 en 4,5 van schuif 2 valt wat tegen als ik het vergelijk met de maximale 6% (op jaarbasis, in werkelijkheid 3% per zes maanden) die op een al langer bestaande en met schuif 2 vergelijkbare AEX-spaarrekening (van ABN Amro) kan worden behaald. Daar is een markttechnische reden voor (opties met een korte looptijd zijn relatief iets goedkoper), maar in de praktijk prefereer ik twee keer kans op 3% (over één jaar) net iets meer dan één keer 4,5%.

Voor schuif 3 heb ik een praktijkvoorbeeld met AEX-opties die aflopen in maart 2011. Stel een investering van 34.600 euro. Koop een call 320 en schrijf een call 400. De investering in deze opties bedraagt circa 3500 euro, bij een AEX van 346 punten. De overige 31.100 (= 34.600 - 3500) groeit na één jaar, tegen 2,5%, aan tot 31.875 euro.

Bij een AEX van 320 punten of lager is de optiecombinatie niets waard en is de eindwaarde van de investering 31.100 en daarmee het (maximale) verlies 8%. Bij een AEX van 400 is de optiecombinatie 8000 euro waard, en is de eindwaarde van de investering 39.875 euro. Dat is een (maximale) winst van 15%.

De optiecombinatie is niet exact gelijk aan die van Moneyou en de looptijd is iets korter. Per saldo heb ik het idee dat de geboden verlies-winstcombinatie van schuif 3 niet bloedscherp, maar ook niet onredelijk is. Ik heb geen aanleiding om voor schuif 4 met ander conclusies te komen.

De minst aantrekkelijke schuif vind ik zelf schuif 2 met de maximale 4,5%. Mijn conclusie is dat beleggen met schuiven origineel en van toegevoegde waarde is. De gehanteerde rentepercentages zouden wat mij betreft nog net iets scherper mogen.

Mijn eindcijfer zegt niets over het uiteindelijke rendement dat u met dit product behaalt, want dat bepaalt de markt. De beoordeling zegt wel alles over hoe het product kwalitatief in elkaar steekt en of de marketing en nazorg zorgvuldig zijn.

A. Rendementsperspectief
Het te behalen rendement moet in relatie staan tot de risico's. Het product moet een zo duidelijk mogelijk rendementsdoel hebben. Het rendementsperspectief moet passen bij de markt waarin wordt belegd.

B. Transparantie
De kansen, maar ook de risico's moeten duidelijk zijn. De informatie (website, brochure of servicenummer) moeten duidelijk maken hoe en hoeveel rendement te behalen is en welke risico's er zijn onder welke omstandigheden. De kosten van het product moeten vermeld zijn.

C. Originaliteit
Wat is de toegevoegde waarde? Is de financiële constructie zelf na te bootsen? Bovendien speelt een rol of er al soortgelijke, alternatieve producten op de markt zijn.

D. Vervolginformatie en nazorg
Hoe is de vervolginformatie na uitgifte? Wordt regelmatig een overzicht gegeven van de prestaties van het product en is er informatie over het verloop van de onderliggende waarde. Zegt de brochure hier iets over?

Bron: http://www.iex.nl/goudentak/product.asp?id=762