HOMY · Voor adviseurs

De ECB houdt de rente voorlopig op het huidige niveau.

Op 5 juni verlaagde de ECB (Europese Centrale Bank) voor het laatst haar officiële rentetarieven. De depositorente werd verlaagd naar 2% en is sindsdien tijdens de daaropvolgende vergaderingen (laatst 18 december) niet meer veranderd. De depositorente heeft veel invloed op de rentetarieven in de financiële markten, zoals de hypotheekrente. We denken dat de ECB de rente de komende maanden waarschijnlijk op het huidige niveau zal houden, met een depositorente van 2%.

De gemiddelde inflatie in de EU zit iets boven het streefniveau.

De inflatie is duidelijk gedaald sinds de piek van 10,6% in oktober 2022, toen de ECB de depositorente snel verhoogde naar 4%. In november 2025 stond de inflatie in de eurozone op 2.1%, net als in oktober. Er zijn wel wat verschillen tussen de EU-landen, zoals in Nederland waar de inflatie op dit moment iets hoger is (november 2025: 2.9%). We denken dat de inflatie in de EU voorlopig relatief constant blijft of in sommige landen een beetje daalt. Het consumentenvertrouwen en industriële indicatoren wijzen namelijk op een gematigde economische groei. Er blijft wel wat onzekerheid, vooral omdat de importheffingen van de VS op korte termijn kunnen veranderen.

De langetermijnrente zal waarschijnlijk licht stijgen.

Naast het korte rentebeleid van de ECB kijken we ook naar hoe de lange rente zich ontwikkelt. Vooral de rente op Nederlandse 10-jarige staatsobligaties is interessant, omdat die een goede indicatie geeft van de hypotheekrente met een vergelijkbare looptijd. We zien dat in veel eurolanden de rente op staatsobligaties omhooggaat omdat veel landen meer willen investeren en daarom schulden maken. Voor Nederland kijken we met name naar Duitsland, omdat er een sterke samenhang bestaat tussen de rente op de obligaties van beide landen. De 10-jaarsrente op Nederlandse staatsobligaties schoot in maart boven de 3%, toen Duitsland besloot om zijn schuldplafond te verhogen. Daarna daalde het weer snel, maar sindsdien is het met kleine stapjes gestegen tot 2,9% op dit moment. We denken dat de rente op Nederlandse staatsobligaties nog wat verder omhooggaat, wel in kleine stapjes.

We denken dat de korte rente constant blijft en dat de lange rente licht zal stijgen.

Zowel de korte als de lange rente beïnvloeden de hypotheekrente. We denken dat de rente voor hypotheken met korte vaste looptijden en variabele rente constant zal blijven. Hypotheken met langlopende vaste rente volgen echter meer de ontwikkeling van de langlopende rente op staatsobligaties. We denken dat die laatste iets zal stijgen en dat daardoor ook de rente voor langlopende hypotheken iets zal stijgen.